L’economia circolare offre un’opportunità tangibile per una concreta ripresa economica post pandemia, dal momento che affronta le cause delle principali sfide globali: il cambiamento climatico, la perdita di biodiversità e l’inquinamento, sia esso da plastica o altro.
“Se da un lato la crisi ha evidenziato la fragilità della nostra attuale economia” ha commentato Luca Giorgi, head of iShares & Wealth per l’Italia di BlackRock, “dall’altro ha rafforzato la necessità di ripensare il nostro modello economico, a favore di un sistema più resiliente”. L’economia circolare offre l’opportunità di costruire un sistema a vantaggio di clienti, imprese, società e ambiente, favorendo il potenziale per ridurre la probabilità di shock futuri. Il concetto è d’altronde insito nella definizione stessa di economia circolare, un modello di produzione e consumo che implica condivisione, riutilizzo, riparazione, ricondizionamento e riciclo di materiali e prodotti già esistenti il più a lungo possibile.
“E’ quindi incoraggiante vedere come aziende e governi riconfermino quotidianamente il loro impegno a favore dell’economia circolare” ha aggiunto Giorgi.
L’economia circolare cresce sul mercato dei capitali
Oltre all’attenzione al tema della circolarità, a crescere è anche il mercato dei capitali. Se si guarda agli asset gestiti tramite fondi di public equity (fondi azionari pubblici utilizzati come fonte di finanziamento data dalla vendita di quote d’azienda al pubblico) con focus sull’economia circolare, essi sono aumentati di sei volte nei primi otto mesi del 2020, come riportato da un report della Ellen MacArthur Foundation (aggiornato all’estate 2020). Stando sempre alla Ellen MacArthur Foundation, sul fronte del reddito fisso, negli ultimi 18 mesi, sono state emesse almeno dieci obbligazioni societarie con parte dei proventi per l’impiego in attività inerenti all’economia circolare, per un totale di oltre 10 miliardi di dollari. Trend positivo anche per il numero di fondi del mercato privato incentrati sull’economia circolare, cresciuti di dieci volte dal 2016.
Sebbene ancora all’inizio, ha proseguito Giorgi, “numeri di questa portata forniscono una buona indicazione di come l’economia circolare possa diventare un motore di valore per il settore finanziario, nonché un’opportunità per una crescita non solo maggiore, ma, soprattutto, migliore in termini di impatto sull’ambiente e la collettività”.
Economia circolare, come affrontarla in portafoglio
Come riportato nell’ultimo BlackRock Circular Economy Fund, Progress Report (aggiornato al gennaio 2021), “per noi di BlackRock l’investimento sostenibile è la combinazione di approcci di investimento tradizionali con approfondimenti in materia ambientale, sociale e di governance (“ESG”), volti a mitigare il rischio e migliorare il rendimento a lungo termine. L’obiettivo finale” ha aggiunto Giorgi, “resta la soddisfazione del cliente, che con l’investimento deve esser in grado di tener fede ai propri principi, perseguendo i propri obiettivi finanziari”.
In linea generale, i fondi tematici sostenibili in casa BlackRock mirano a sovraperformare i mercati azionari di riferimento nel lungo termine (grazie proprio alla leva ESG) e ad investire in società che consentono la transizione verso un’economia a basse emissioni di carbonio (il cosiddetto “fare di più con meno”), fornendo rendicontazione specifica sul tema.
Da BlackRock, il fondo BGF Circular Economy Fund
Nel caso di specie, il fondo BGF Circular Economy Fund si prefigge di offrire un rendimento sull’investimento mediante una combinazione di crescita di capitale e reddito. Esso investe almeno l’80% del patrimonio totale in titoli azionari globali che beneficiano o contribuiscono al progresso dell’economia circolare, riconoscendo l’importanza di un sistema economico sostenibile atto a ridurre al minimo gli sprechi. Il fondo investe in un portafoglio titoli di società ad alta, media e bassa capitalizzazione di mercato (valore di mercato totale delle azioni di una società) attive in diversi comparti, dalle materie prime (ad es. metalli e materiali per batterie) a tutti quei settori industriali che contribuiscono al progresso di un’economia circolare nelle quattro categorie descritte nel prospetto: utilizzatori (aziende che progettano prodotti riutilizzabili o riparabili), facilitatori (tra cui le piattaforme di rivendita), beneficiari (aziende che vedono una maggiore domanda come risultato dell’abbandono dei prodotti monouso), modelli d’impresa vincenti (come risultato dell’azione di più attori).
Sebbene l’approccio descritto cerchi di mitigare il rischio questo non può essere eliminato. Non vi è alcuna garanzia di raggiungimento degli obiettivi indicati.
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Rischi
Capitale a rischio.
Il valore degli investimenti e il reddito da essi derivante sono soggetti a oscillazioni al rialzo o al ribasso e non sono garantiti. L’investitore potrebbe non recuperare l’importo inizialmente investito.
La performance passata non è un indicatore affidabile dei risultati presenti o futuri e non dovrebbe essere l’unico fattore da considerare quando si seleziona un prodotto o una strategia.
Eventuali variazioni dei tassi di cambio possono causare la diminuzione o l’aumento del valore dell’investimento. Le oscillazioni possono essere particolarmente marcate nel caso di un fondo ad alta volatilità e il valore dell’investimento potrebbe registrare ribassi improvvisi e importanti. I livelli e le basi di imposizione possono di volta in volta subire variazioni.
Informazioni legali sul Fondo BGF Circular Economy
Descrizione dei rischi dei fondi
Economia circolare
In ragione dei criteri applicati durante la selezione titoli per conformarsi alla definizione di Economia circolare, è possibile che la gamma di società in cui il fondo può investire risulti meno diversificata rispetto a un fondo tradizionale. Le società dell’Economia circolare potrebbero essere soggette a questioni ambientali, imposte, regolamentazione governativa, prezzi, offerta e concorrenza. Gli investitori dovrebbero considerare questo fondo nell’ambito di una più ampia strategia d’investimento.
L’insolvenza di istituzioni che forniscano servizi quali la custodia delle attività o che agiscano da controparti per derivati o altri strumenti può esporre la Classe di Azioni a perdita finanziaria.
Il Fondo investe in altre valute. Di conseguenza, le variazioni dei tassi di cambio influiranno sul valore dell’investimento.
Mercati emergenti
Gli investimenti sui mercati emergenti implicano in genere un rischio più alto rispetto a quelli sui mercati sviluppati. Pertanto, il valore di tali investimenti potrebbe risultare imprevedibile e soggetto a variazioni di maggiore entità.
Rischio azionario
Il valore delle azioni e dei titoli correlati ad azioni può essere influenzato dall’andamento quotidiano del mercato azionario. Altri fattori che possono influire comprendono notizie economiche o politiche, pubblicazioni degli utili societari ed eventi significativi che coinvolgono le società.
Rischio di liquidità
Una minore liquidità significa che non vi sono abbastanza acquirenti o venditori per consentire al Fondo di vendere o acquistare tempestivamente gli investimenti.
Investimenti in società di minori dimensioni
Le azioni emesse da società di minori dimensioni presentano in genere volumi di negoziazione inferiori e sono soggette a variazioni dei prezzi di maggiore entità rispetto alle controparti più grandi.
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Dal 1 gennaio 2021, qualora il Regno Unito dovesse uscire dall’Unione Europea (“UE”) senza il raggiungimento di un accordo che permetta alle imprese britanniche di proporre e fornire servizi finanziari sul territorio dell’UE, il distributore del presente materiale sarà, per i soggetti all’interno dell’Unione Europea, BlackRock (Netherlands) B.V.. BlackRock (Netherlands) B.V. è autorizzata e disciplinata dalla Netherlands Authority for the Financial Markets. Sede legale: Amstelplein 1, 1096 HA, Amsterdam, Tel: 020 – 549 5200, Iscrizione al Registro delle Imprese n. 17068311. A tutela dell’utente le telefonate potranno essere registrate.
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