L’estate è ormai arrivata e con lei la voglia di vacanza. Quelli che ci troviamo davanti saranno mesi di rinascita per il settore dei viaggi e del trasporto aereo: dopo quasi 4 anni dallo scoppio del Covid, gli arrivi turistici internazionali e il contributo del comparto travel al PIL globale torneranno ai livelli precedenti alla pandemia.
Secondo l’ultimo report del World Economic Forum, la prima area geografica che ha visto tornare i turisti internazionali è stato il Medio Oriente, che si trova già ad un +20% rispetto al livello del 2019, ma anche Europa, Africa e America cercano di tenere il passo con un ripresa di circa il 90% nel 2023. Tra i primi dieci paesi nell’indice spiccano: Stati Uniti, Spagna, Giappone, Francia, Australia, Germania, Regno Unito, Cina, Italia e Svizzera.
Insomma, nonostante le lunghe vacanze estive non siano ancora iniziate, è chiaro un trend in continuo miglioramento che si trasferirà sui bilanci societari delle compagnie aeree e delle società di viaggio.
Per chi crede nella ripresa di questo settore, c’è un nuovo strumento di investimento: un Cash Collect Airbag Worst of con effetto memoria Autocallable targato UniCredit, che fa parte dell’ultima emissione lanciata a fine giugno. In poche parole, si tratta di un certificato di investimento che prevede premi mensili condizionati dell’1,01%, con un potenziale rendimento annuo di oltre il 12% e la possibilità di rimborso anticipato a partire da settembre 2024.
Più nel dettaglio, il certificato in questione (ISIN DE000HD6JAA5) permette di prendere posizione in maniera indiretta su un paniere di tre azioni internazionali operanti nel comparto viaggi, dal trasporto aereo alla crociere, passando anche per la recensioni sui posti da visitare, ovvero comprende la compagnia aerea americana American Airlines, il colosso anglo-statunitense nel settore delle crociere Carnival PLC e la società di recensioni di alberghi, bed&breakfast e ristoranti Tripadvisor. In questo modo, a fronte di un impiego di denaro limitato, si investe su un gruppo di tre aziende americane con core business differente ma riconducibile al settore travel.
Caratteristiche principali
Il certificato, che fa parte di una nuova famiglia di 13 panieri di azioni e un paniere di indici, prevede un premio mensile condizionato dell’1,01% con effetto memoria, per un potenziale rendimento annuo superiore al 12%. La barriera a premio è posta al 60% del valore iniziale dei tre titoli, quindi l’investitore riceve il premio mensile se nelle date di osservazione il sottostante, facente parte del paniere e con la performance peggiore, non registra un ribasso superiore al 40% dal suo valore iniziale. Grazie all’effetto memoria i premi non corrisposti vengono pagati successivamente, alla prima data di osservazione in cui la condizione viene soddisfatta.
Il certificato, così come la serie, ha una durata triennale, con scadenza fissata a giugno 2027, ma prevede il rimborso anticipato già a partire dal terzo mese, cioè da settembre 2024, e con un meccanismo Step-Down, per cui il livello di rimborso diminuisce del 5% ogni sei mesi, fino ad arrivare al 75% del valore iniziale dei sottostanti.
Passati i tre anni, quindi a scadenza, sono possibili tre diversi scenari:
- Se tutte le azioni del basket sono pari o superiori al livello barriera premio (60%), allora l’investitore riceve il valore nominale (100 euro), oltre al premio del periodo e agli eventuali premi in memoria;
- Se invece almeno uno dei titoli sottostanti quota al di sotto della barriera premio, ma pari o sopra alla barriera capitale (55%), allora lo strumento rimborsa solo il valore nominale (100 euro);
- Infine, nel caso in cui anche solo una delle tre azioni è inferirore alla barriera capitale, si attiva la protezione Airbag, che permette di attutire i cali del mercato. Questo valore, inferiore all’importo nominale, viene calcolato così: Importo di Rimborso = Importo Nominale × [Valore Finale ÷ (Valore Iniziale × Barriera Capitale %) ]. Ad esempio, in questo caso di barriera capitale al 55%, ipotizzando una performance a -45%, il certificato rimborsa 81,81 euro (=100 x 45%/55%).
Da osservare, infine, che nessuna delle tre azioni sottostanti di questo certificato è in euro (American Airlines e Tripadvisor sono in dollari e Carnival in sterline), ma non è un problema. Infatti, lo strumento gode dell’opzione Quanto, ovvero i sottostanti in valuta diversa dall’euro non sono esposti al rischio di variazione dei tassi di cambio.
Una gamma molto ampia
Guardando invece all’intera gamma dei nuovi Cash Collect Airbag Worst of con effetto memoria Autocallable, i premi mensili vanno da un minimo dello 0,82% fino a un massimo dell’1,42%, per un rendimento potenziale annuo che può arrivare quindi a superare il 17%. La barriera premio è posta al 60%, mentre quella a capitale varia dal 50 al 60% a seconda del basket. Le tematiche spaziano dai big dei chip, come Nvidia e Stmicroelectronics, fino alle banche italiane di Piazza affari, passando anche per il settore sanitario, automobilistico e chiaramente travel. In questa gamma si distingue il certificato scritto su un paniere di quattro indici azionari: Ftse Mib, Eurostoxx Banks, Nasdaq 100 e S&P500.
